随着人工智能、物联网、大数据、5G 等新兴应用场景不断落地，集成电路行业的需求也在逐步提升，行业需求量巨大，未来市场发展的潜力广阔。随着全球对数据处理和存储需求的持续不断的增加，智能手机、数据中心、物联网设备和消费电子科技类产品等领域对高容量、高速度存储解决方案的不断需求，集成电路市场将在2024年逐步触底，未来前景可期。
集成电路产业自主可控政策背景下，半导体量检测设备、温控设备及工艺废气处理设备等细致划分领域国产化有望加速发展，扩产有望加速。半导体零部件种类非常之多，行业碎片化特征显著，目前国产化率普遍较低，晶圆扩产叠加设备国产化加速，半导体零部件国产替代空间广阔。半导体周期迎来向上拐点，叠加我国自主可控政策持续推进下，我国半导体设备有望迎来加速发展机遇。
1.CHATGPT。以ChatGPT为代表的大模型具有通用性特征，标志着新一轮科技革命的开启。回溯半导体行业历史上的9 轮周期，不难发现科技界跨时代型新产品的诞生会为半导体市场创造新的增量需求，推动半导体行业迎来新一轮的上行周期。
2.人工智能。2024 年多样化的AI应用终端有望逐渐落地，Bloomberg Intelligence 预计，生成式AI市场的营业收入将从2022 年的400 亿美元增长至2032 年的1.3 万亿美元。Gemini是谷歌顶级规模、能力最强的 AI 模型，而Gemini 与GPT-4 强大的感知能力，离不开底层算力芯片的硬件支持。
3.AI算力。华为预计从2023 年至2030 年，全球AI 算力将增长500倍，AI算力需求驱动算力基础设施的投建。华经产业研究院预计2021 年至2025 年年国内以太网物理层芯片（接口芯片），市场规模年均复合增速约为25%。国外管制打开国产替代空间，持续看好算力芯片作为AI创新底层硬科技。
4.芯片。存储芯片对于AI 的训练、推理和应用及数据安全性都起着至关重要的作用，Intel、AMD 以及英伟达等五家主要厂商3Q 数据中心业务收入合计同比增长75.8%到247 亿美元，其中英伟达一家占比达59%，反映数据中心核心算力从CPU 向GPU 等加速计算芯片切换。
5.半导体。SEMI 预计2024、2025 年全球半导体设备市场迎周期复苏，存储设备需求是主要驱动。国产半导体设备厂商依托本土晶圆产能的持续扩张，有望加速提升半导体设备的国产替代份额。随着半导体产业高质量发展与国内半导体企业崛起、国家政策鼓励与国产化进程推进，中国半导体领域有望迎来发展机遇。
6.消费电子。消费电子行业需求的复苏仍是2024年市场关注的重点，WSTS预计2024 年全球半导体市场规模增长13.12%。需求端的复苏进程成为影响消费电子板块表现的核心因素，
随着全球半导体景气度复苏以及国内先进封装领域国产替代推进，迈为先进封装领域后续有望与新型显示一起成为公司重要的新增长点。经历了漫长又痛苦的调整，半导体行业将迎来2024年充满了许多活力的一年，AI领域的发展及人工智能终端应用的落地、半导体下游需求的复苏都值得期待。
目前国产算力芯片百花齐放，国产算力产业链有望迎来放量“奇点”。WI-FI6，WI-FI7新品出货量提升，有望带动AI 终端应用的入市，以及家庭智能化终端和APP 应用的快速增加。谷歌AI 模型 Gemini 性能强大，训练推理均需算力芯片底层支持。我们预计AI 大模型性能仍将一直在升级迭代，且将在多种垂类场景加速应用，而两大行业趋势均对底层算力提出更高需求。
从2023年4季度来看，在供给方面，原厂涨价态度明确，预估第四季DRAM 合约价上涨约13~18%；需求方面的回温程度则不如过往旺季。整体而言，买方虽有备货需求，但以目前来说，服务器领域因库存水位仍高，拉货态度仍显得被动，第四季DRAM 产业的出货成长幅度有限。
算力芯片作为整个AI 产业的基石，算力的供给安全不可逆，国产替代势在必行。同时，国外算力芯片管制的加码使得英伟达等算力芯片的“性能天花板”越降越低，随着国产厂商的产品迭代，两者的性能差距将越来越小，可以着重关注国产算力链。行业供给有所收缩的情况下，预计存储芯片将会迎来一轮涨价。骑牛看熊认为涨价趋势也将推动买家与经销商进行扩大购买的需求，未来存储芯片涨价或将持续一段时间，产业链相关公司将迎来机遇。
半导体周期底部已显现，消费类需求在逐步复苏中，存储器价格持续回暖，周期复苏或将至。AI大模型预训练数据量呈指数级增长，带动算力需求爆发。算力已成为推动数字化的经济快速的提升的新引擎，人工智能进入算力新时代，全球算力规模呈现快速地增长态势。
随着下游传统集成电路需求的逐渐复苏和服务器需求的稳定增长，存储芯片需求也将同比迎来增长。据Trendforce 预计，明年一季度Mobile DRAM 和NAND Flash 均价季涨幅将扩大至18%到23%。骑牛看熊认为整体行业减产作用叠加低库存原因，导致存储芯片明年一季度价格将持续强势，并且存储芯片涨价的趋势也会带动了买家扩大购买的需求。